{"id":4666,"date":"2020-02-18T16:43:06","date_gmt":"2020-02-18T16:43:06","guid":{"rendered":"http:\/\/www.ambitassessor.com\/blog\/?p=4666"},"modified":"2020-02-18T16:43:06","modified_gmt":"2020-02-18T16:43:06","slug":"tension-de-tesoreria","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mgiambit.com\/blog\/ca\/tension-de-tesoreria\/","title":{"rendered":"Tensi\u00f3n de tesorer\u00eda."},"content":{"rendered":"

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Un s\u00edntoma, no una enfermedad<\/h2>\n

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De forma recurrente recibimos consultas de empresarios y emprendedores relacionadas con las tensiones de tesorer\u00eda, casi todas van orientadas a la busqueda de financiaci\u00f3n. Los empresarios acuden, despu\u00e9s de encontrarse con la negativa de las Entidades Financieras a facilitar mas p\u00f3lizas de cr\u00e9dito, l\u00edneas de descuento, etc, para que les ayudemos a encontrar mas \u201cdinero\u201d.<\/p>\n

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Pero las tensiones de tesorer\u00eda son un s\u00edntoma, como la fiebre, un indicador que se\u00f1ala que algo no funciona correctamente. Podemos bajar la fiebre con ba\u00f1os de agua fr\u00eda, pero no la podemos suprimir sin atacar la infecci\u00f3n que la origina. Del mismo modo podemos rebajar las tensiones con cr\u00e9ditos bancarios, pero no acabaremos con ellas si no solucionamos lo que las produce.<\/p>\n

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Una buena manera de identificar la causa de esa tensi\u00f3n es analizar el Cash Flow<\/a> o Flujo de Caja, un estado financiero del que ya hab\u00edamos \u00a0hablado en este blog.<\/p>\n

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Hemos preparado un Cash Flow muy simple, para analizar diferentes escenarios, y as\u00ed comprender como funciona esta herramienta, pero antes precisamos aclarar algunos conceptos:<\/p>\n

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Ebitda<\/strong>: Es el Resultado (beneficio o p\u00e9rdida) de explotaci\u00f3n, antes de restar las amortizaciones. Para calcularlo, a las ventas le restamos las compras, el gasto de personal y el resto de gastos estrictamente necesarios para realizar la actividad. No restamos ni amortizaciones, ni gasto financiero ni otros gastos o ingresos de car\u00e1cter extraordinario. Podr\u00eda entenderse como el dinero que nos hubiera dejado la empresa con la actividad del a\u00f1o, si todo lo hubi\u00e9ramos cobrado o pagado al contado.<\/p>\n

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Amortizaci\u00f3n<\/strong>: Son los gastos que imputamos en el a\u00f1o por el uso de la maquinar\u00eda, las instalaciones y otros elementos que precisamos para trabajar, y que tienen una vida \u00fatil superior a un a\u00f1o, as\u00ed su coste se reparte en el n\u00famero de a\u00f1os de su vida.<\/p>\n

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Capex<\/strong>, o Inmovilizado, o activo no corriente, es el conjunto de bienes necesarios para trabajar con vida \u00fatil superior al a\u00f1o (maquinaria, mobiliario, \u2026), casi todos se amortizan.<\/p>\n

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Circulante<\/strong>: es el conjunto de bienes o derechos que se convertir\u00e1n en dinero durante el a\u00f1o (existencias, cr\u00e9ditos a clientes, etc) menos las obligaciones que adquirimos con proveedores y acreedores para realizar la actividad (que deberemos pagar).<\/p>\n

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Pasivo financiero<\/strong>: Es la Deuda que tenemos con bancos y otros financiadores, el cr\u00e9dito es imprescindible para realizar la actividad.<\/p>\n

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Y \u00e9ste es nuestro peque\u00f1o modelo de Cash Flow, en nuestra primera empresa, ficticia. No hay tensi\u00f3n de tesorer\u00eda, y la caja al final del a\u00f1o es mayor que al principio:<\/p>\n

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\nEmpezamos el a\u00f1o con 20 \u201ceuros\u201d en la caja, las operaciones de ventas y compras del a\u00f1o nos dejan un resultado ebitda de 60 euros, debo destinar 15 euros a mi Circulante, porque con mis ventas he aumentado en 30 euros el cr\u00e9dito a mis clientes. Adem\u00e1s he pagado 15 euros porque he comprado maquinaria de producci\u00f3n, he pagado los intereses de los cr\u00e9ditos que mantengo con los bancos y he devuelto 10 euros del capital de esos cr\u00e9ditos. Al final, todas mis operaciones me han dejado a\u00fan 17 euros, que aumentan la caja, al final cuento con 37 euros. No hemos sufrido ninguna tensi\u00f3n en el a\u00f1o.<\/p>\n

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\u00bfPero que pasar\u00eda si el resultado de la actividad fuera otro? La siguiente empresa no suma caja con la actividad, sino que la resta, la diferencia con la anterior es exclusivamente el ebitda, as\u00ed que o bien vende menos, o trabaja con un margen mas peque\u00f1o en sus ventas, o su personal es m\u00e1s caro, o paga un alquiler del local mas elevado. Para saber porque su resultado es menor debemos estudiar su Cuenta de Explotaci\u00f3n. Si no la arreglamos el pr\u00f3ximo a\u00f1o tendremos tensiones de tesorer\u00eda.<\/p>\n

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En pr\u00f3ximos art\u00edculos analizaremos diferentes ejemplos de Cash Flow, de forma que al final sabremos identificar el o los focos de nuestros problemas. Y si desea que construyamos y analizamos su propio Cash Flow puede contactar directamente con nuestro departamento financiero.<\/p>\n

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Tags: cash flow<\/a>, <\/span> circulante<\/a>, <\/span> ebitda<\/a>, <\/span> empresa<\/a>, <\/span> financiaci\u00f3n<\/a>, <\/span> finanzas<\/a>, <\/span> tesorer\u00eda<\/a>, <\/span> <\/span><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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